尽管股市剧烈震动 风投仍看好中国科技企业

核心提示:7月16日,风险投资者认为,中国股市暴跌对于那些有意投资中国科技初创企业的人士而言是利好消息,因为暴跌之后让初创企业陷入缺钱的境地。

7月16日,风险投资者认为,中国股市暴跌对于那些有意投资中国科技初创企业的人士而言是利好消息,因为暴跌之后让初创企业陷入缺钱的境地。

目前,中国沪深两市仍面临较大的调整压力。股市暴跌造成融资环境恶化以及企业价值的大幅缩水,也促使投资者态度更加审慎,并鼓励他们重新审视那些尚未上市的企业。

在经历多年不遇的股市剧烈震动之际,大量中国科技创企业仍在寻求大规模融资。为了保护股市,中国政府可以说是祭出了一套组合拳,其中就包括暂停首次公开募股(IPO),投资者希望通过上市来募集资金的能力大幅下挫。

因此,现在主导权转移至手握资金的风险投资者和私募股权公司手中。

戈壁投资合伙人徐晨(KenXu)表示:“国内IPO的暂停可能使得一些缺钱的企业寻求私募股权公司的投资。在此前行情好的时候,这几乎是不可能的。投资者也变得更加谨慎,对于其投资对象研究更透彻,也加大了监管力度。”

现在入股初创企业的投资者虽然还需要度过好几年的光景。不过,到那时IPO或许已经重启。与此同时,还有其他方式实现投资回报,例如直接将投资的公司出售给阿里巴巴或者腾讯。

大量现金

彭博社数据显示,中国今年收购和投资所涉及的资金规模至少为83亿美元。而戈壁投资联合创始人曹嘉泰(Thomas Tsao)指出,中国企业所拥有的参与收购的现金至少为650亿美元。

投资顾问公司美国康桥咨询(Cambridge Associates)中国办公室总经理克里斯托弗•亨特(Christopher Hunter)说:“风险投资和并购市场的价格变得越来越荒谬。价格的下滑创造了更多的并购机遇,不仅对于风险投资而言,也对于那些要从私募股权获得资金的公司。”

Arete Research的分析师本周称,IPO的暂停以及估值的下滑将对中国互联网领域的投资造成寒蝉效应(chilling effect)。

滴滴快的

撇去市场因素,中国中产阶级的不断增长也诱使很多投资者收购大量的打车应用、短租网站以及团购打折销售商。

为了有足够的资金与中国的对手较量,Uber正在寻求募集最多10亿美元发展其中国业务。Uber上周表示,投资者对于该公司为在华业务进行融资的兴趣高于预期,但拒绝透露具体的融资额。

相比之下,有阿里巴巴和腾讯支持的滴滴快的融资的步伐显得更快。该公司上周宣布,尽管市场处于下行,其正在进行的融资已经获得投资者20亿美元的支持。

另据《华尔街日报》报道,提供团购打折服务的美团网正在寻求募集的资金目标超过10亿美元。该公司对这则报道拒绝置评。

停滞状态

上周,短租民宿预订网小猪短租宣布,完成了6000万美元的C轮融资,投资者包括晨兴资本和中信资本。

对于中概股的投资者而言,情况则更为复杂。包括奇虎360在内的多家在美上市的公司表示将私有化,回归国内资本市场,以获得更高的价值。

不过,由于国内IPO暂停,这些公司在美国的股价目前较其私有化报价平均低13%,而在宣布私有化之时,其平均股价只较私有化报价低8.1%。

私募股权资产管理公司Hamilton Lane基金投资董事夏明晨表示,如果中国重启IPO,这些回归的企业所得到的待遇要好于其在海外市场。

截至周三,上市和深市的股票交易市盈率分别为19.4倍和50倍,高于美国标普500的18.6倍。

夏明晨说,尽管经历大幅下挫,但两地市场的价值差距还是相当大的。因此,从长远来看,如果理性操作的话,并不能排除这些类型交易的存在。


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